乘坐着新能源的风 比亚迪股价一度接近破百

中国汽车新闻网讯 汽车资本市场有两个企业业绩一直非常好，股价也非常稳定，一个是世界500强上汽集团，另一个就是新能源车的先锋比亚迪。上汽集团在第一季第受到疫情影响，业绩全面下滑，股价有所被打压，但是在股东大会上依然给出了超高的分红。比亚迪2019年乘坐着新能源的风，股价一路上扬，直到最近才逐渐形成头部，但是股价也一度接近破百。

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正在进行重估值的比亚迪

今年上半年，比亚迪汽车累计销量为15.86万辆，同比下降30.45%；其中，新能源汽车累计销量为6.07万辆，同比下降58.34%。虽然上半年销量受疫情影响，但是丝毫不影响资本市场对比亚迪的一致看好。

根据招商证券给出的预测，资本市场一致认为中国新能源汽车市场将进入快速增长期。在 2020 至 2025 年，年均复合增长率有望达到 43%。作为中国新能源汽车领域的绝对龙头，比亚迪于 2019 年在新能源乘用车中排名第一，同时在新能源商用车中排名第四。

招商证券对“汽扯扒谈”表示，凭借其技术优势和品牌知名度，比亚迪将继续保持出色的业绩。其供应链逐步开放外供有助于比亚迪在动力电池和 IGBT 领域的价值得到释放，公司也正在经历估值重估的过程。

得益于补贴期延长、双积分落地等有利政策的推动，预计招商证券的分析师认为新能源汽车的销量将在 2021 年达到 170 万辆，同比增长 66%。作为中国新能源汽车领域无疑的领导者，比亚迪于今年 初推出了其刀片电池，随后也即将在 2020 年 4 季度推出其 DM4.0 平台，两者均会支持其新能源汽车的销售增长。招商证券预计其 2021 年汽车总销量（含传统燃油车和新能源车）将同比增长 34%。到 2021 年，比亚迪汽车业务的相应收入将同比增长 47%至 833 亿元人民币。

比亚迪最近推出了刀片电池，并且同时推出第一款搭载刀片电池的车型“汉”。在确保安全性的同时，刀片电池提升了续航里程，因此拓宽了传统磷酸铁锂电池的应用场景。比亚迪正在积极开发第二代刀片电池，以继续降低成本和提高能量密度。自从正式发布刀片电池之后，比亚迪的股价已经上涨了50%。

“汽扯扒谈”从招商证券分析师了解到，比亚迪动力电池的外供将从 2021 年起具有亮眼的潜力。动力电池的外部出货将增加整体收入，同时将显著提升比亚迪的整体估值。招商证券预估，比亚迪动力电池业务部门净利润预计将在2021 年至 2025 年间的实现161%的年均复合年增长率。

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上汽集团有望扩大领先优势

和比亚迪一样，上汽集团上半年也被疫情折磨的非常痛苦。2020年上半年，上汽集团累计销量204.91万辆，同比跌30.24%。但是上汽集团的回暖迹象非常良好。2020年6月，上汽集团整体销量47.95万辆，同比增长2.8%。2020 年 7 月份产销快报，本月公司汽车产销量分别为 474581 辆、457585 辆，同比分别增长 23.19%、4.04%。

目前上汽集团诸多子公司销量差异较大，上汽通用五菱表现亮眼。分公司口径来看，截止 2020年 7 月，上汽通用五菱月销量同比持续 4 个月超过 10%，7 月实现汽车销量 13 万辆，同比增长 19.82%；同时，上汽通用、上汽乘用车月销量同比 均较上月有所改善，上汽大众月销量同比降幅较上月小幅扩大，上汽大众、 上汽通用、上汽乘用车月销量分别为 134,000、112,767、51,001 辆，同比分别为-7.65%、1.08%、-1.97%。

根据“汽扯扒谈”对山西证券分析师的采访，他们表示：汽车行业下半年有望维持复苏态势，公司作为乘用车龙头有望受益。行业层面来看，一方面，我国经济运行总体复苏态势持续向好，制造业供需两端持续回暖，消叠加促销费政策拉动，以及 2019 年下半年产销低基数，乘用车市场有望持续复苏；另一方面，暑假刺激旅游需求释放，虽然疫情因素仍然 一定程度抑制消费者出行需求，但是目前海外出行向国内自驾游转变的趋势显著，有望进一步刺激汽车购 车需求释放。

业内分析师也认为汽车行业有望维持复苏态势。公司层面来看，一是上汽集团作为国内整车龙头， 在平台、资金、管理、布局等方面均积累了一定优势，且市占率持续领先，二是公司持续推进汽车新四化 创新落地，持续高研发投入，提升技术优势，并逐步延伸产业链条，完善相关布局，在插混电驱变速箱、 燃料电池电堆、IGBT 模块、智能座舱、移动互联、智能驾驶本土化开发、智能网联汽车公共道路测等方面 均有所进展；三是公司稳步推进海外基地建设，完善物流、汽车金融等海外体系，并持续深耕海外市场，公司整车出口及海外销售规模显著扩大。因此，行业复苏态势有望持续，公司长期业绩稳定性较高，公司有望依托龙头优势进一步扩大领先优势，并带动盈利能力整体提升。

总体来说比亚迪和上汽集团在2020年上半年都受到了重挫。但是资本市场对于这两家公司后市都是非常看好的。不少机构甚至把比亚迪看到了110元以上。